El gobierno de la Rep\u00fablica de Panam\u00e1, a trav\u00e9s del Ministerio de Econom\u00eda y Finanzas (MEF) efectu\u00f3 hace poco, la s\u00e9ptima Subasta de Letras del Tesoro del a\u00f1o 2025 y, conjuntamente, la tercera compensaci\u00f3n de Intereses Preferenciales Hipotecarios. La subasta recibi\u00f3 una fuerte demanda del mercado, alcanzando ofertas por USD 437.55 millones, frente a una convocatoria inicial de USD 50 millones.<\/p>\n
Primera Vuelta de la Subasta<\/strong><\/p>\n Se realiz\u00f3 la Subasta de Letras del Tesoro correspondiente al mes de agosto, mediante el Programa de Creadores de Mercado y a trav\u00e9s de la Bolsa Latinoamericana de Valores (LATINEX); la cual hab\u00eda sido anunciada por un monto indicativo no vinculante de USD50 millones y vencimiento en agosto de 2026. En la Primera Vuelta, se recibieron 55 Ofertas Competitivas por USD209.61 millones y 26 Ofertas No Competitivas por USD227.94 millones; casi 8.8 veces el monto indicativo. El MEF decidi\u00f3 adjudicar Ofertas Competitivas por USD86.0 millones y Ofertas No Competitivas por USD227.94 millones; a un Precio Promedio Ponderado de 94.86% y un Rendimiento Promedio Ponderado de 5.36%; rendimiento que es 29 puntos b\u00e1sicos (bps) menor al logrado en la Subasta de Letras de julio.<\/p>\n Segunda Vuelta de la Subasta\u00a0<\/strong>(Opci\u00f3n de Compra \u2013\u00a0greenshoe<\/em>)<\/strong><\/p>\n Luego, los 3 participantes con categor\u00eda de Creadores de Mercado ejercieron su derecho de adquirir hasta un 25% adicional del monto que se les hab\u00eda adjudicado en Primera Vuelta, al Precio Promedio Ponderado.\u00a0 As\u00ed, se adjudicaron USD33.1 millones adicionales.<\/p>\n Compensaci\u00f3n de Intereses Preferenciales Hipotecarios<\/strong><\/p>\n Posteriormente, con el apoyo del Puesto de Bolsa del Banco Nacional de Panam\u00e1, se colocaron Letras del Tesoro por USD40 millones, distribuidos entre los bancos que financian hogares a trav\u00e9s de Intereses Preferenciales Hipotecarios. Estas Letras del Tesoro son de la misma serie que las subastadas, por lo que los bancos contar\u00e1n con instrumentos l\u00edquidos que se negocian activamente en el mercado de capitales local.<\/p>\n Estos resultados reflejan la confianza de los inversionistas en la solidez de la econom\u00eda paname\u00f1a y en la disciplina fiscal del Gobierno. Asimismo, se suman al buen desempe\u00f1o fiscal registrado en junio, que confirma que Panam\u00e1 avanza en l\u00ednea con la meta de d\u00e9ficit fiscal de 4% del PIB establecida en la Ley de Responsabilidad Social Fiscal, asegurando un 2025 de mayor orden y sostenibilidad en las finanzas p\u00fablicas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n\n
\n Resultados<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n \n Etapa<\/strong><\/td>\n Adjudicaci\u00f3n (en millones)<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n \n Primera Vuelta de la Subasta<\/td>\n <\/td>\n<\/tr>\n \n \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Ofertas Competitivas<\/td>\n USD86.0<\/td>\n<\/tr>\n \n \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Ofertas No Competitivas<\/td>\n USD227.9<\/td>\n<\/tr>\n \n Segunda Vuelta de la Subasta<\/td>\n <\/td>\n<\/tr>\n \n \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Opci\u00f3n de Compra \u2013\u00a0greenshoe<\/em><\/td>\n USD33.1<\/td>\n<\/tr>\n \n Compensaci\u00f3n de Intereses Preferenciales<\/td>\n USD40.00<\/td>\n<\/tr>\n \n Total Adjudicado<\/strong><\/td>\n USD387.0<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n